中國10月官方製造業PMI錄得49.5，前值50.2，預期50.4；非製造業PMI50.6，前值（zhí）51.7，預期52。受“十一”節日休假和節前部分需（xū）求提前釋（shì）放等（děng）因素影（yǐng）響，本月（yuè）製造（zào）業景氣水平重返收縮區間（jiān）。具體來看，生產（chǎn）端保（bǎo）持擴張，但需（xū）求略顯疲弱，新訂單指數為49.5，比上月（yuè）下降1個百分點。表明製造業生產經（jīng）營活動穩（wěn）定，而彩（cǎi）塗不鏽鋼瓦楞（léng）板市場需求景氣度（dù）急需改善。大中（zhōng）小模企業PMI均回落，企（qǐ）業信心有所欠缺（quē），就業指數低位運行。總的來看，製造業小幅（fú）再度收縮，需求端承壓（yā）明顯，穩就（jiù）業壓力尚存，持續恢複基礎仍需進一步鞏（gǒng）固。
當前鎳仍處於中線（xiàn）利空與低（dī）庫存現狀的（de）矛盾之中，後期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大的增量（liàng），原生鎳正在（zài）由結構性過剩轉為全麵過剩，鎳中線供（gòng）需（xū）偏空。預計，短期低庫存狀態下鎳價（jià）震蕩彈（dàn）性較大，中長期鎳價或將逐步回落。
最新鎳鐵成交在1100元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價格承壓下（xià）行，國內鐵廠出現虧損，不排除將繼續（xù）降產以應對生產虧（kuī）損（sǔn）的壓力；下遊不鏽鋼（gāng）瓦市場成交不佳，商家多持觀（guān）望態度，鋼廠普（pǔ）遍虧損（sǔn）減產，持續向原料（liào）端施壓。預計11月鎳鐵價格或（huò）將進一步走弱。
10月份全國高碳鉻鐵產量再創曆史新高，而下遊消費不振，鋼廠減產情況增加（jiā），對原（yuán）料鉻鐵需求趨弱，供強需弱局麵短期難改，鉻鐵行情呈下跌趨勢。因此（cǐ）10月份國內市場出現（xiàn）高碳鉻（gè）鐵現貨銷售價格下調至8600-8700元/50基噸，最終（zhōng）導致11月份青山鋼廠招標價格下跌300元/50基噸至8695元/50基（jī）噸。預計11月份鉻鐵價格或將進一步走弱。
回顧10月，不鏽鋼小幅回調，不鏽鋼瓦楞板市場月均價下跌超過500元/噸，跌幅在3.3%左右。月內不鏽鋼期貨（huò）盤麵（miàn）震蕩偏弱運行，而在成本（běn）壓力下，不鏽鋼鋼廠加大減（jiǎn）產力度，供應有所下降，需求相對平穩，社庫持（chí）續去庫，但對市場的提振作用有（yǒu）限，加之逐步進入不鏽鋼的傳統淡季，對後市行（háng）情多持（chí）謹慎態度，成交難以支（zhī）撐（chēng）價格。另外，下半月鎳鐵價格（gé）大幅回落，不鏽鋼成本塌陷，現貨（huò）價格難以堅挺，加上不鏽鋼社庫仍處於相對高位，故不鏽（xiù）鋼價格依舊呈現弱勢。
10月供（gòng）強需弱明顯，庫存快速累積（jī）至年內高位，期現貨（huò）價（jià）格震蕩走弱。截至10月末，民營（yíng）鋼（gāng）廠304冷軋下跌200元/噸至14600元（yuán）/噸，國有或合資鋼廠304冷軋下跌350元/噸至15350元/噸，304熱軋（zhá）下跌450元/噸至14200元/噸，201及430價格跟隨弱勢下行。
10月不鏽鋼消費低（dī）於預期，國內（nèi）和海外銷售情況均是如此，主要是受“十一”節日休假和節前部分需求提前釋放等因素（sù）影響。線上工廠備貨已（yǐ）從雙11轉至雙12，線下工廠年內（nèi）需求頂峰已過，逐步回落，工廠對於海外聖誕節備貨已接近尾聲。下遊終端客戶麵對行情走（zǒu）勢不佳觀望情緒濃厚，疊加對於明年經濟預期差強人意，這將直接影響下遊客戶年底的投機需求，使得下遊客戶采購積極性將減弱。
結合需求趨勢、庫存態勢、鋼廠（chǎng）虧損情況，9月或將（jiāng）是年內鋼廠供應最高（gāo）點，四季度鋼廠產銷量大概（gài）率將逐月回（huí）落，以緩解供需矛盾激化。據業內機構及網站統計來看（kàn），預計10月份國內不（bú）鏽鋼粗（cū）鋼產量減少至300萬噸左右，環比9月份減少近20萬噸，預計11月（yuè）份總排產或將再減少10萬噸至290萬噸左右（yòu）。國內鋼廠連續減產，一定程度上緩解了市場的（de）銷售壓力，社會庫（kù）存量也出（chū）現了下降的局麵。但是國內（nèi）產量（liàng）減少的（de）同時，印尼產量10-11月卻在增（zēng）加，這部分主要體現在型材（cái），板（bǎn）材略增加；而且11月份海外銷售情況又較差，預計11-12月進（jìn）口回國量將略有增加，一定程度上又（yòu）將彌補國內的減量空間。
綜上所述，11月鎳鉻不鏽鋼原料或將進一步（bù）走弱，v成本支撐減弱。11月（yuè）鋼廠或將（jiāng）進一步減產，供應壓力或將緩解，但（dàn）需關注（zhù）鋼廠減產落地情況（kuàng）。預計，11月不鏽鋼天溝價格（gé）走（zǒu）勢或將延續震蕩,